Re: [新聞] 緯創AI伺服器Q3放量出貨，今年貢獻業績20

作者: kinchla (在天空遨遊的貓)
時間: Sat Sep 2 11:58:58 2023

※ 引述《qwertymax56 (奇儂)》之銘言：
: 原文連結：https://tw.stock.yahoo.com/news/緯創ai伺服器q3放量出貨-今年貢獻業
績2
: 00-300億-明年挑戰倍增-091643708.html
: 【財訊快報／記者王宜弘報導】時序進入第三季底，緯創(3231)AI伺服器箭在弦上，法
人
: 圈傳出，緯創今年AI伺服器可望貢獻業績200-300億元，主要集中在下半年，其中，第
三
: 季是放量出貨期，貢獻度跳增，預估第三季AI伺服器佔整體合併營收比例3-4%。展望明
年
: ，由於積極擴增新產能，在湖口二廠於明年首季投產後，AI伺服器將出現新一波的成長
動
: 能，預估緯創明年AI伺服器業績貢獻上探600億元，如加計企業伺服器業績，可望達900
-1
: 千億，合併旗下雲端伺服器大廠緯穎(6669)的貢獻更上探4千億大關。
: 緯創在輝達執行長黃仁勳引爆AI伺服器商機之下，因取得輝達H100 HGX基板獨家供應權
，
: 股價飆漲破百，最高達161.5元，引發大股東與經理人數波賣股，籌碼轉趨混亂而震盪
下
: 挫，近期力守季線大關，不過，緯創週五(1日)收盤重挫近7%，以109元跌破季線。
: 緯創週四(31日)與週五分別應匯豐證券與富邦證券之邀舉辦法說，由於業界的AI伺服器
主
: 要的出貨期集中下半年，法人圈傳出，緯創在第三季開始，相關業務就可望有長足的進
展
: ，AI伺服器貢獻之業績較第二季明顯成長，第四季成長雖放緩，但明年首季新產能開出
後
: 將拉開另一波出貨高峰序幕，初估緯創今年AI伺服器貢獻營收約2-3百億元。
: 關於日前市場傳出，緯創因產能不足，輝達AI伺服器訂單遭鴻海(2317)旗下的工業富聯
(F
: II)瓜分，但在這次的法人訊息則指出，緯創的H100 HGX基板業務仍是獨家，甚至緯創
也
: 積極爭取GPU模組訂單，由於目前GPU模組已經在試產階段，很有機會在短期內拿下訂單
。
: 而根據市場訊息，輝達的GPU模組多數訂單均由FII供應，顯示雙方已展開激烈的競爭，
但
: 緯創有信心在整體輝達AI伺服器基板加上GPU模組的訂單將勝對手。
: -
: 心得：
: 關鍵字「第三季是出貨放量期，明年首季則是另波出貨高峰，雖然GPU模組訂單不是獨
家
: ，但有信心幹掉對手。」


平衡報導一下
緯創營收占比50%為筆電 對
根據法說會內容
緯創有提到100億H100基板毛利
相當於筆電1000億的毛利
毛利不一樣
2-300億 好啦不算了
也許會說
買NVDA不就好
這是真的

但是用3%營收占比
以此判斷整體毛利 淨利
就有點知識不足了


: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.100.239 (臺灣)

※ 編輯: kinchla (49.216.100.239 臺灣), 09/02/2023 12:02:29
推 JOKIC : 剛算了一下我覺得的你也在害緯創沒有平衡到XD09/02 12:06
推 kensmile : 這些系統廠，最大問題，就是股本太大09/02 12:12
→ kensmile : 就算毛利率提高，對整體eps貢獻，增加有限09/02 12:13
→ kensmile : 短線可以炒營收增加09/02 12:14
→ kensmile : 漲幅有限09/02 12:14
→ kensmile : 說穿了，比航運股當時毛利和營收大爆增，無法比09/02 12:15

EPS翻倍以上是做得到的 8-10 2024年全年
※ 編輯: kinchla (49.216.100.239 臺灣), 09/02/2023 12:16:52
推 afflic : 法說都只敢說AI的成長率，不敢說整體的成長率09/02 12:16
→ kensmile : 明年，一堆大廠加入競爭09/02 12:17

加入競爭是Motherboard的部分
緯創是H100 baseboard

GPU 4-8顆 NVDA
Cowos Cow 台積電聯電 Wos 日月光
Baseboard 緯創獨家
Motherboard 廣達 英業達 仁寶 鴻海 緯穎
組裝 廣達 英業達 仁寶 鴻海 緯穎
※ 編輯: kinchla (49.216.100.239 臺灣), 09/02/2023 12:19:35
推 JOKIC : EPS 今年漲10%股價漲5倍，然後說這是未來09/02 12:17
→ kensmile : 毛利率還能高嗎 09/02 12:17
→ afflic : EPS翻倍? 怎麼算的?? 09/02 12:17

法人算的算保守了

推 acwinter : 明年假如超過10 股價合理價位多少？ 這支以前pe 09/02 12:17
→ acwinter : 都在10而已 09/02 12:17
→ kensmile : 沒殺價競爭就不錯了 09/02 12:17
→ JOKIC : 沒關係就讓你eps翻倍但股價今年漲了5倍現在還有3倍 09/02 12:18
推 afflic : 剩下3倍放在本益比 剛剛好09/02 12:20
推 julian42 : 現在本來就本益比通膨了，別的類股也一樣09/02 12:22
→ tigerliao : https://i.imgur.com/lnmPJQH.jpg09/02 12:23
→ simo520 : 說那麼多，不如上來120-130救人 09/02 12:23
→ j0588 : 筆電10倍的毛利率？？？要確定欸 09/02 12:24
→ j0588 : 那不就是50~60%的毛利率了嗎09/02 12:24

差不多喔 這是真的
※ 編輯: kinchla (49.216.100.239 臺灣), 09/02/2023 12:28:38
推 JOKIC : 樓上說的我想過，坦白說我也覺得豪洨09/02 12:28
推 esproject : 所以130緯創可以解套了嘛QQ09/02 12:29
推 poeoe : 翻倍怎麼算的? 2023都還沒過 就能肯定2024翻倍喔?09/02 12:29
→ j0588 : 要比不要去看一下2330毛利率多少？09/02 12:30
推 afflic : NV的毛利也才70%，代工的毛利能到50%-60%??09/02 12:30

不是NV毛利70% 代工毛利天花板就是30% 陷入數字迷失了
※ 編輯: kinchla (49.216.100.239 臺灣), 09/02/2023 12:32:07
推 JOKIC : 目前看到的報告Ai 伺服器代工最高的毛利率是20-30% 09/02 12:31
推 stocktonty : 長榮表示：http://i.imgur.com/Nop6yL0.jpg 09/02 12:31
→ afflic : GG的毛利率也才50%出頭 09/02 12:32
→ afflic : 系統廠的毛利率要超過50%也太唬爛了吧 09/02 12:32
※ 編輯: kinchla (49.216.100.239 臺灣), 09/02/2023 12:35:02
推 swbthj : 供不應求的時候有可能高毛利 但等市場趨緩就沒了 09/02 12:36
噓 kensmile : Ai伺服器的需求對象，並不是一般大衆消費終端需求， 09/02 12:37
→ kensmile : 這種會有高峰期 09/02 12:37
→ kensmile : 也就是Ai伺服器會有產品生命週期 09/02 12:38
→ kensmile : 2024，也許就是高峰 09/02 12:38
→ kensmile : 營收就算大增，也救不了股價 09/02 12:39
→ ichitakajoe : 笑死 baseboard 毛利吹這麼高 說數字迷失 09/02 12:40
→ kensmile : Ai伺服器也會新世代產品 09/02 12:40
→ kensmile : 不要把緯創看得太樂觀 09/02 12:41
→ kensmile : 這支，我不會買，覺得危險，炒完了 09/02 12:42
→ payneblue : 這佔比 比台積電還低 真的神經病 09/02 12:46
→ payneblue : 還不如買台積電 毛利率還有50幾 本益比不到20 笑死 09/02 12:47
→ payneblue : 買個毛五毛六的 本益比30幾的 09/02 12:47
噓 kensmile : 以前系統廠的股價，為何低迷不振，因為產品週期短， 09/02 12:51
→ kensmile : 新世代應用一直創新 09/02 12:51
→ kensmile : Ai伺服器，也是如此 09/02 12:52
→ kensmile : 千萬不能只看營收，毛利 09/02 12:52
→ kensmile : 只要競爭者有更好的產品，股價就垮了 09/02 12:53
噓 gj942l41l4 : 系統廠最大的問題是，你現在看到緯創獨家，是否代表 09/02 13:04
→ gj942l41l4 : 以後一直獨家？你現在看到高毛利率，是否代表以後高 09/02 13:04
→ gj942l41l4 : 毛利率？ 09/02 13:04
→ gj942l41l4 : 上面問題答案不好意思全部都是否。緯創能做的廣達不 09/02 13:04
→ gj942l41l4 : 能做、鴻海不能做？最終還是會走進分食大餅殺下去的 09/02 13:04
→ gj942l41l4 : 路。 09/02 13:04
→ gj942l41l4 : 現在30%的毛利率講白了只是NV先找一家試水溫給的， 09/02 13:07
→ gj942l41l4 : 真正放量後絕對是好幾家在做，毛利率打三折都不奇怪 09/02 13:07
→ gn7722 : 樓上的問題在於你把Ai市場看太小了 09/02 13:08
推 gj942l41l4 : AI市場大，大家還是會擴廠，ODM合理毛利率大家都知 09/02 13:10
→ gj942l41l4 : 道在哪，反而擴廠是不是擴在台灣還不一定哩 09/02 13:10
→ gj942l41l4 : 電子ODM擴廠投資遠小於半導體跟航運，並不是那種別 09/02 13:11
→ gj942l41l4 : 人都走不進來的世界 09/02 13:11
推 gn7722 : 還航運咧 09/02 13:11
推 harry8123 : 開始算數學了 09/02 13:12
推 gj942l41l4 : 航運當初買船增加運力至少等三年，是需求崩掉 09/02 13:14
→ gj942l41l4 : ODM擴廠增加產能，半年一年就拼起來了，門檻低多了 09/02 13:14
推 ru04hj4 : 想想EVGA BJ4 09/02 13:16
噓 z520314 : 如果真的毛利50-60%還獨家供應緯創不找第二家代工 09/02 13:18
→ z520314 : 廠？ 09/02 13:18
推 susu180 : 空期貨一直轉倉就不信會輸 09/02 13:18
→ z520314 : 就算是真的也不會持續，代工廠能做的其他家也能做 09/02 13:19
→ z520314 : 有什麼技術只有緯創能其他不能？ 09/02 13:19
→ leon7pupu : 炒完了啦 緯創就是炒作 不用用AI發展來反駁 要買未 09/02 13:23
→ leon7pupu : 來買老黃 09/02 13:23
推 Kydland : 股癌上一集podcast就有說他有慢慢降低台股AI類股 09/02 13:26
→ Kydland : 的比例 因為可以預見未來會血流成河 09/02 13:26
→ Kydland : NVDA老黃供應鍊管理功力和庫克有的比 09/02 13:27
→ Kydland : 就連台積電也常常被老黃討價還價 09/02 13:27
推 carrey16 : 大家都好懂 有賺到錢嗎?? 09/02 13:27
→ carrey16 : 股票是人性 買跟賣 你永遠不懂他們怎麼想的 09/02 13:28
推 JOKIC : 先不管未來我只知道現在緯創技術籌碼爛到爆… 09/02 13:28
→ Kydland : 像股癌就增加美股NVDA AVGO MRVL的部位 09/02 13:28
→ carrey16 : 漲多 就是最大了利空 怎樣叫漲多?? 09/02 13:29
→ afflic : 除非代工做到跟GG一樣 09/02 13:29
→ afflic : 不然高毛利都只是一時的…… 09/02 13:29
→ carrey16 : 2330 算獨佔 09/02 13:30
→ carrey16 : 鎖螺絲...大家都會鎖 09/02 13:31
推 KSUGOD : 股癌好像賺滿多的 他說的都猜到了 ai 消費性電子 09/02 13:32
推 carrey16 : 3231 還有救嗎? 價量會反應一切的 09/02 13:35
→ leon7pupu : 癌大深入研究產業面提早佈局vs追高才在信仰流投顧 09/02 13:36
→ leon7pupu : 誰高割離席很明顯了 09/02 13:36
推 swbthj : 短線沒救吧 用年為單位的長期還要看看 09/02 13:37
→ carrey16 : AI 還是一堆利多新聞 但股價沒反應 所以盤住 09/02 13:37
推 ajkofqq : 這麼會算 我看這隻也沒救了XD 09/02 13:38
→ carrey16 : 如果沒利多新聞....股價是崩跌的 看樣子也不妙了 09/02 13:38
推 loveup : 有緯穎的評價業外兩塊錢吧 09/02 13:38
推 Kydland : 要追不是不行 但嚴控資金部位和停利停損 09/02 13:39
噓 ck326 : 到底誰會信組裝廠毛利能多高？笑死 09/02 13:39
→ carrey16 : 可以再存股 .3年會會到600 09/02 13:39
→ Kydland : 最怕的就是資金砸太多 然後又不停損 09/02 13:40
→ carrey16 : 3年後也可能到60 09/02 13:40
→ ck326 : 反正每次熱門股下山的時候都有人不信，也沒差這波 09/02 13:40
→ ck326 : 傻子 09/02 13:40
→ Kydland : 作短線先要算好停利停損價位 09/02 13:40
→ Kydland : 不要明明是投機交易 最後搞到騙自己是價值投資 09/02 13:41
→ carrey16 : 現在追?? 50..70沒買 我就不會買了 09/02 13:41
→ carrey16 : 1700 1800支 這麼多支可以買 一定要3231嗎 09/02 13:42
推 YU1225 : 好人站出來！提醒ai風險 09/02 13:42
推 carrey16 : 2376 看似比較強 我看也是半斤八兩 09/02 13:45
噓 fridliou : 毛利沒那麽高吧 別害人 09/02 13:50
→ fridliou : 法說會真的有這樣講嗎 有錄音嗎？說真的30%我都不信 09/02 13:52
→ fridliou : 而且鴻海一定會進來 不可能獨家 09/02 13:52
→ NEWinx : 當初水手的海運體質改善猶言在耳 09/02 13:53
推 rick1014 : 所以你套多少了？ 09/02 13:54
推 ledmstony : 現在的AI酸跟航酸一樣 在救人的 能跑快跑 09/02 14:02
→ ader888 : 有人問怎麼算的，就說是別人（法人）算的，滿有主見 09/02 14:07
→ ader888 : 的喔 09/02 14:07
推 kainolife : AI短線還是可以玩啦，盤中點火一下，一堆沖仔就進 09/02 14:10
→ kainolife : 攻了，只是記得跑就是了 09/02 14:10
推 simba1222 : 看了一下，既然都吃AI，我不如直接買nvda，買這個 09/02 14:16
→ simba1222 : 代工廠幹嘛？ 09/02 14:16
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