原文標題：等不到鮑爾！美財部「幫聯準會QE」 創史上最大單次國債回購
原文連結：https://ynews.page.link/KxidS
發布時間：2025年6月4日 週三 下午12:19
記者署名：東森財經
原文內容：
綜合外媒報導，本週美國30年期公債殖利率重新跌破5%，5月一度攀升至2008年以來的最
高點，眼看聯準會（Fed）迄今仍無動作，美國財政部於美東時間周二公布其最新國債回
購操作結果，規模高達100億美元（約新台幣2998.4億元），這是該部會有史以來規模最
大的單次國債回購操作。
根據FXStreet報導，儘管30年期公債殖利率跌破5%，聯準會主席鮑爾卻無動於衷，對此財
政部替聯準會進行量化寬鬆（QE），並於週二完成史無前例的美國國債回購，規模高達10
0億美元，創下美國歷史上最大規模，也意味著財政部長貝森特未經允許就接替Fed的職權
。
報導提到，Fed通常是美國國債市場的干預主力，通過在二級市場大規模購債進行QE等寬
鬆貨幣政策操作，不過自從川普的「解放日」引發債券拋售，貝森特就曾挺身而出，他先
在電視節目中安撫交易員們的緊張情緒，還描述每週與鮑爾共進早餐的情景，並暗示如果
Fed不採取行動，財政部就會動用其強硬手段，可能加大國債回購力度，「當時交易員對
此不以為然，認為只是空談，但現在他們相信了。」
根據曼谷SPI資產管理公司分析師Stephen Innes說法，美國財政部的舉動具有歷史意義，
雖然本輪被收購的美國國債到期日相對較短（2025年7月至2027年5月），美國財政部週二
還發布初步公告，將在週三完成新一輪的長期債券回購，將重點關注2036~2045年到期的
美國國債，即10~20年期國債，最高回購金額爲20億美元，與上月規模一致。
Stephen Innes認為，美國財政部此次擴大購買債劵，這是經過深思熟慮的，尤其貝森特
發出一個明確信號，即是如果鮑爾繼續坐視不管，財政部將會積極出手干預，也就是進行
更強勁的國債回購。
心得/評論：
財政部出手了，債蛙起飛？
--
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1749022183.A.1F4.html
→ CYL009 : www 06/04 15:31
噓 inoce : QE的洞 用QE補 邏輯鬼才 06/04 15:32
推 gap03052034 : 明天債+5% 衝阿 06/04 15:32
推 godman362 : 還能這樣搞的喔？ 06/04 15:32
推 JFNfrog : 還可以這樣啊，美國真是個有趣的國家 06/04 15:32
推 ewqqwe : 可以這樣？ 06/04 15:32
推 Crushredkiss: 所以美債最近這麼堅挺? 06/04 15:32
推 tom0090117 : 世界的老大，印鈔機想開就開！ 06/04 15:33
推 webb : 變ㄓㄠQE來啦！ 06/04 15:33
→ bightg30098 : 拉基米國 06/04 15:33
→ ewqqwe : 美國憲法權力分立刪一刪 06/04 15:33
推 kltnlious : 財政部還有錢？ 06/04 15:33
推 s881720 : 財政部也能印鈔？ 06/04 15:34
推 seaice : 民主的QE，乾淨的QE，QE要用更大的QE來決定 06/04 15:34
推 gowet : 借短的買回長的再用美元貶值沖掉對外買家，天才 06/04 15:34
推 yayan1010 : 殖利率明天先漲個5%嘻嘻債蛙又要哭了 06/04 15:35
推 iammi21 : 老鮑不聽話？老貝聽話就好，嘻嘻 06/04 15:35
推 tom0090117 : 什麼都可以失去，但美國的養老金是不可能虧損的☺ 06/04 15:35
→ schula : 葉婆咧，TGA可以這樣用ㄇ，財政永動機是不是(反串 06/04 15:35
推 alwaysalone : 太神啦~ 06/04 15:35
推 HiuAnOP : 借短還舊 06/04 15:35
→ gk1329 : 噴噴 06/04 15:36
推 spa41260 : 長債殖利率溢價太多，本來就能操作一番 06/04 15:36
推 tallhigh : 之前看國外討論區就有人說美國會這樣做，看樣子應 06/04 15:36
→ tallhigh : 該是財政部裡的人 XD 06/04 15:36
→ gk1329 : 買長賣短 鈔票自己印 怎麼輸= = 06/04 15:37
→ gk1329 : 就短債很搶手鴨 財政部要寫巴肥特 06/04 15:37
→ kitsune50 : 急了 06/04 15:37
推 poeoe : 貝森特太帥了吧 讚 06/04 15:37
推 jumilin927 : 噴！ 06/04 15:37
→ gk1329 : 其實太急 等長債跌到6-7%再買更賺= = 06/04 15:38
→ JBryant : 難怪美股一直噴 06/04 15:38
→ poeoe : 不愧是在華爾街打滾多年 實務派的 06/04 15:38
推 cospergod : 讚 有美國財政部兜底 怎麼輸 06/04 15:38
推 jaricho : QE again ？ 看來接下來降息無望了… 06/04 15:38
→ lenz0729 : 怕沒人買 只好帶頭買囉 06/04 15:39
推 jumilin927 : 鮑爾不聽話沒差 06/04 15:39
→ pttkicoma : 財政部還有錢!那怎麼會破產? 06/04 15:40
推 patrol : 老鮑明年就換掉了，噴 06/04 15:40
→ JBryant : 有甲甲特 在 我看美股又要開啟大多頭惹 06/04 15:40
推 nowitzki0207: 這是在亂寫啥，還未經允許 06/04 15:40
→ poeoe : 反正鮑爾任期也差不多剩一年了 這段時間有貝森特抗 06/04 15:40
推 Roger5566 : 財政部可以自己擴權印鈔!?? 這也要國會同意才行吧 06/04 15:41
→ nowitzki0207: 回購是本來就有的工具 06/04 15:41
推 YLTYY : 我發債 自己買 沒毛病 06/04 15:42
推 square : 拜託美債讓我出掉 下次不敢買了 06/04 15:43
推 aocpop : 完了讓川寶發現新玩法了 06/04 15:43
推 Waitaha : 救救美債 06/04 15:43
推 mynumber55 : 回購 06/04 15:44
→ ohya111326 : 還可以這樣? 06/04 15:44
推 e04x8 : 用關稅的錢自己買債 高招 06/04 15:45
→ a9564208 : 債券回購葉阿嬤不是也玩過？ 06/04 15:45
推 fajita : 美元穩定幣法案也要過了，實質架空聯準會定價權 06/04 15:46
推 smilestupid : 不懂，財政部哪來的錢買債？ 06/04 15:46
→ a9564208 : 這不是什麼新招吧 06/04 15:46
推 KrisNYC : 以前好像真的不能這樣搞 06/04 15:46
→ asjh612 : 真假啦 這樣條件都跟20年一樣了 疫情+QE 準備創新高 06/04 15:46
噓 VincentZeda : 87大家更不信任 美債會大爆崩好嗎 06/04 15:46
→ KrisNYC : 要這樣搞要法案先過參眾議院 06/04 15:47
推 runacat : 別又是沒有法源基礎亂搞，過幾天被法院喊停 06/04 15:47
→ bndan : 如果以發短買長 這算是債息平衡的做法吧 = = 總體美 06/04 15:47
推 fireandice : 我就QE買回來 再銷毀 這樣不行！？ 06/04 15:47
噓 ChanHoPark : 心得 06/04 15:47
→ s111228s : 這新聞在亂寫什麼== 06/04 15:48
→ bndan : 金數量又沒改變...賣短買長 專治殖利率不平衡的情況 06/04 15:48
推 lnonai : 財政部又沒有FED無限擴表大法他們哪有錢無限購債， 06/04 15:48
→ lnonai : 笑死 06/04 15:48
→ bndan : 操作好的話 甚至還能套利呢 = = 06/04 15:48
推 xyzgod999 : 美財政部：原來我還有錢？ 06/04 15:48
→ kivan00 : 缺錢自己印 美金直接變垃圾 06/04 15:49
推 nowitzki0207: 也不看買啥玩意就在瞎掰 06/04 15:49
推 gowet : 葉奶奶以前玩過沒錯，但印象好像都是買不到一年流動 06/04 15:49
推 darkcena : 美債無動於衷 06/04 15:49
推 nocash : V啦！呱呱 06/04 15:50
→ George72 : 財政部的錢哪來的？ 06/04 15:50
噓 lpmybig : 難怪美債最近沒崩 看你有多少錢可以用 06/04 15:50
推 oyaji5566 : 發短買長 短的到期還不起錢就再發 越發越多 06/04 15:50
→ bndan : 剛剛順手查一下 2年是3.96 5年是4.02 10是4.46 20年 06/04 15:50
→ gowet : 性差的，這次回購看內文是2年內到期，除非現在市場 06/04 15:50
→ gowet : 流動性太差才被迫進來買? 06/04 15:50
推 CAFEHu : 美財部：勉為其難幫QE啦~啾咪 06/04 15:50
推 madbele : 之後又要搞升息嗎 06/04 15:50
推 MrStone : 錢哪來的?? 06/04 15:51
推 instill8 : YA 又貨幣寬鬆了 06/04 15:51
推 nowitzki0207: 回購計劃早就公布了可以看一下 06/04 15:51
→ jakkx : 反正減稅赤字這麼大，也不差這一筆了您說是嗎？ 06/04 15:51
推 poeoe : 反正鮑爾剩一年了 這方法很聰明 06/04 15:51
→ bndan : 是4.99 認真說 看起來是2年息不同於 5 10 20... 06/04 15:51
推 steven3QXD : 蛤 06/04 15:51
推 qscgg : 那麼...錢從哪裡來呢？ 06/04 15:52
推 harpuia : 真猛，難怪美債一直會彈，超越fed權力 06/04 15:52
→ harpuia : 川普打算架空fed了嗎？ 06/04 15:52
→ bndan : 但是2年息利息過高(也就是價格過低==) 這樣怎賣短補 06/04 15:52
→ bndan : 長..這是送錢了吧 =_= 06/04 15:52
→ bndan : 至於如果是回購到期債..那就是另當別論了 06/04 15:53
→ jakkx : 不知是否也能解釋成不需要fed也能執行相關政策 06/04 15:53
推 kltnlious : 他回購長期國債，不會使得國債存續期加速下滑嗎 06/04 15:53
→ ookimoo : 補不起來的 跟日本YCC一樣 後面會死很難看 06/04 15:53
→ jakkx : 讓其它的美債買家去"解釋"吧 06/04 15:53
推 nowitzki0207: 人家買票據都能當QE來看 06/04 15:54
→ bndan : 如果借短補到期的長 這樣好處是"短期"可以少付點利 06/04 15:54
→ jakkx : 可惜只有100億，小錢，應該是試水溫而已，要玩就大 06/04 15:55
→ jakkx : 筆一點啊 06/04 15:55
→ bndan : 息 但長期一定是虧的..但算上通澎不好說 但整體來說 06/04 15:55
→ bndan : 應該還是會略差 以新長抵舊長的情況 06/04 15:55
→ bndan : 所以只能說特殊時期特殊作法吧? 06/04 15:55
→ bndan : 假設美債殖利率在2年後回跌穿3% 也就是2 5 10 20變 06/04 15:57
推 dabih : 這則新聞亂寫一通，都有資料可以查詢，這次buyback 06/04 15:57
→ dabih : 是屬於Cash Management都是買2年以內的短債 而不是 06/04 15:57
→ Minihil : 談判其中一項是捐錢給財政部 哪國捐錢了(x 06/04 15:57
推 xzcb2008 : 看到了=.= 這新聞亂七八糟 06/04 15:57
→ dabih : 以 Liquidity Support 的原因去購買長債 06/04 15:57
→ bndan : 成 2 2.5 3 3.5..在這時再把當初發短回購的到期長換 06/04 15:58
→ tomo1026 : 可以這樣玩喔= =a? 06/04 15:58
推 peterzheng : 邏輯怪怪的，自己發的債券自己回購，發債的錢又買回 06/04 15:58
→ peterzheng : 債券，是在?? 06/04 15:58
→ bndan : 回發長..好像還真能套利 (?) 06/04 15:58
→ xzcb2008 : 〓.〓a 06/04 15:58
→ dabih : 財政部 Buyback行之有年 06/04 15:58
推 a03520 : 100億可以幹嘛？ 06/04 15:58
推 nowitzki0207: 在想是不是增加銀行準備金讓銀行可以去買長債 06/04 15:59
→ dabih : 6/10號也公布了 還有一次100億規模的短債回購 06/04 15:59
→ fUXKEGG : 很好，殖利率還沒反應，準備爆炸 06/04 16:00
推 augustlion : 讚喔 06/04 16:00
噓 ck326 : 這種東西就是台灣新聞水準 06/04 16:01
推 lnonai : 短債回購那就是省點利息錢的做法了，畢竟美國政府 06/04 16:02
→ lnonai : 不是公司，錢拿在手上也沒辦法賺取利潤 06/04 16:02
→ laogiby : 記者是不是都不唸書 cc 06/04 16:03
推 whyhsu : 幫QE 06/04 16:06
推 panda816 : 鮑爾：我他媽的還真謝謝你們哦 06/04 16:06
推 MorikonHase : 台幣漲爛準備 06/04 16:07
推 a7983115 : 賣短買長不是QE吧 06/04 16:08
噓 maplefff : QE妳媽, 財政部又沒有辦法印鈔 06/04 16:08
推 justiceyes : 反正全世界都欠美國的，早晚有人幫買單 06/04 16:09
→ sx3052 : 才100億美金是能做啥.... 06/04 16:09
推 diyteam : 錢洞要小弟補嗎？（中英法德，不管）！ 06/04 16:10
→ joe931 : 羨慕美國有花不完的美金!! 06/04 16:11
推 silentforest: 債蛙塊陶 06/04 16:11
→ CAFEHu : 米國：這邊有一批便宜的債，有需要趕緊打這支電話 06/04 16:11
推 jacksheen : 還再幻想美國倒債啊，洗洗睡啦 06/04 16:11
推 ajkofqq : YES! 06/04 16:12
→ ookimoo : @bndan 不會的 長端必然走升 6%後面就是10% 06/04 16:13
推 Rheims : 這一局算鮑爾還是川普贏？ 06/04 16:14
推 doublehorn : 美債不值錢啦～快丟掉～ 06/04 16:15
推 danwhei : 鮑爾:當我沒呼吸的 06/04 16:15
推 nocash : 才20億，不是每季都發個幾百億的債嗎？ 06/04 16:15
→ sagarain : 本來大頭就兩個 財政部用政策 FED用利率 06/04 16:15
推 patrol : 明年換人就把債酸嘎爆啦 06/04 16:17
推 maniaque : 知道自己短債賣得掉,就只好借短買長........ 06/04 16:17
→ patrol : 老鮑明年就沒呼吸了 06/04 16:17
→ patrol : 必定換掉，預測關稅，卻不預測疫情？fed的職責是預 06/04 16:18
→ patrol : 測嗎？ 06/04 16:18
→ patrol : 要不要拿個水晶球算命阿？ 06/04 16:18
推 jakkx : 明年就高歌離席啦。誰要待被川搞的什麼都難做的任置 06/04 16:19
推 skizard : 早就說了 美債不會倒 06/04 16:19
→ jakkx : 有本事現在就拉他下來啊 06/04 16:19
→ skizard : 再不行還可以塞給外貿逆差國 06/04 16:20
→ maniaque : 要說買長也沒很長,這批100e最遠就收回2年內的中債 06/04 16:21
→ maniaque : 長債自己也不敢買太多吧, 06/04 16:21
推 sin31429 : 外行人看熱鬧 06/04 16:22
推 tinoooii : 川普這窩顧問，真的沒問題嗎？？？ 06/04 16:22
噓 epson5566 : 打消帳務叫QE 哪個天才想到的？ 06/04 16:23
推 ron19 : 我發債，我買債，莊家都是我呀 06/04 16:24
噓 verydolungbe: 回購國債就是還債啊！為什麼不行？ 06/04 16:25
推 Jeff1989 : 噴噴 06/04 16:26
→ maniaque : 若跟票面利率來講，買回價格更划算的話,why not ? 06/04 16:26
→ maniaque : 買回後,進一步減少市場觀望甚至負面看法,抑制續跌 06/04 16:27
推 rancilio : 日本不都是這樣玩，自己發債自己買 06/04 16:31
噓 Elonjohn : 越補越大洞 等待爆掉的一天 06/04 16:32
推 godman362 : 有錢買債的話，幹嗎還要發債呢？ 06/04 16:35
推 dion5558 : FED 是私人機構，川普搞不好會搞國有央行？ 06/04 16:36
推 getbacker : 我發債買債 無限月讀 06/04 16:37
推 KaedeFuyou : 這才叫做無限QE 06/04 16:37
推 mangle : 大通膨又將要來襲 06/04 16:40
→ dion5558 : 川普畢竟是民選的，民主黨硬剛的，最後可能都被其他 06/04 16:40
→ dion5558 : 組織替換掉？像哈佛要硬剛川普，最後可能失去聯邦補 06/04 16:40
→ dion5558 : 助，記得有個州長也是硬剛，川普直接表明不補助，當 06/04 16:40
→ dion5558 : 然川普是否違憲就是另一個議題！ 06/04 16:40
推 cct1121 : Again 06/04 16:41
推 B9702115 : 繼續空 06/04 16:41
推 Delerium : 這幫人在炸彈旁玩火 06/04 16:44
→ BoyceChu : 超神，美國財產源源不絕 06/04 16:46
推 mystage : 財政部的QE不就是舉債嗎？ 06/04 16:47
推 stlinman : 貝森特:老鮑你不下場玩，我就謀士以身入局... 06/04 16:47
推 ggirls : 我看不懂也要裝懂。 06/04 16:48
推 patrol : 明年換人再把回購的債交由fed買回不就好了 06/04 16:48
→ patrol : 計畫通 06/04 16:48
→ mystage : 財政部舉債去買國債，那不就借新還舊 06/04 16:48
推 fisikiki : 這是用印鈔票還債吧?通膨再起可預期的 06/04 16:48
→ mystage : 財政部沒辦法印鈔 06/04 16:49
沒有留言:
張貼留言