外資砍價降評 南亞科摔近8年低價

【時報記者葉時安台北報導】
南亞科(2408)出貨量下修，市占率持續下滑，DDR5也難抵銷DDR3、DDR4的不振，獲利仍具挑戰，法說會後，兩家美系外資雙雙下調目標價，其一將投資評等下調至中立(Downgrade to Neutral)，目標價從85元大砍至48元；另一更將投資評等列為減持(Underweight)，目標價從40元下修至35元；兩家本土法人則不同看法，其一認為可低檔布局，給予恢復買進(Reinstated Coverage to Buy)、目標價至60元；另一維持較中性評價但下修目標。

外資連8天賣超3.48萬張，南亞科周五股價走跌2%，摔至42元最低，創下2016年11月以來近8月新低，近3個月已跌41.90%。

美系外資認為，終端市場復甦乏力和市場份額損失，導致出貨量不如預期，南亞科將2024年的資本支出下調23%，年度出貨目標下調至年增10%，即使第四季出貨量、價格略有改善，仍與損益兩平有段距離，且庫存去化可能延續到明年上半年，並留意區域戰爭、韓商競爭等衝擊，轉盈估明年上半年再觀察較為明朗。

南亞科DDR5的貢獻將逐漸顯現，但貢獻太小，無法抵消DDR3和DDR4不利因素，外資看法，長鑫存儲(CXMT)激進擴產計畫擴大，預估將繼續帶給南亞科業務壓力。

不過外資也點出記憶體下一個潛在股價催化劑，即預計中國關鍵DRAM專案將遭進一步出口管制，不過情況是否發生或者限制有多嚴格，仍待實際消息而定。


來源: Yahoo