郭明錤指稱，微軟Q4下訂GB200晶片大增3-4倍，為Nvidia最大客戶

【財訊快報／陳孟朔】
天風國際證券分析師郭明錤發表最新報告顯示，AI晶片一哥--Nvidia(美股代碼NVDA)Blackwell GB200晶片的最大客戶是微軟(美股代碼MSFT)，微軟對GB200需求高於其他CSP(雲端服務供應商)訂單總和，第四季訂單顯著暴增3至4倍。

郭明錤指出，微軟的GB200關鍵零組件供應商在第四季開始大量生產與出貨，對供應鏈的業績貢獻早於其他CSP，而微軟GB200關鍵零組件廠的業績兌現會早於組裝廠，因無論組裝廠能否滿足微軟第四季需求，關鍵零組件都會先出貨。

受惠股方面，郭明錤表示，除Nvidia外，美股中最具代表性的GB200零組件股票之一為Vertiv(美股代碼VRT)。

郭明錤同時點名台股奇鋐(3017)為微軟首批GB200訂單的機殼與水冷版的獨家供應商，風扇與分歧管則擁有約60%以上的訂單比重。

「奇鋐目前正優化產能或擴產中，預期GB200自第四季開始就有顯著貢獻，並在2025年進一步推升該公司成長。

奇鋐領先同業先出貨的意義在於：1) 業績提早兌現、2) 擴大技術領先優勢、與 3) 有利爭取後續機種NPI。

」郭明錤表示，微軟是目前採購GB200最積極的客戶，除原本在4Q24的GB200 NVL36訂單(主要用於測試)，近期更規劃要在Nvidia DGX GB200 NVL72(公版)量產前(2025次季中期)，先拿到自行訂製的客製化GB200 NVL72並裝機。

報告內容提到，微軟第四季GB200訂單從先前的300至500櫃(以NVL36為主)近期暴增3至4倍至約1,400至1,500櫃(約70%是NVL72)，微軟後續訂單也將以NVL72為主。

無論獨家組裝廠鴻海(2317)貨量能否滿足微軟第四季GB200需求，微軟已與關鍵零組件談第四季擴產事宜(約是原本產能的1.5–2倍或以上)並做好先拉貨準備。

微軟初期會將GB200建置在氣溫較低的數據中心(如美國的華盛頓州、加拿大的魁北克市、芬蘭的赫爾辛基等)，以降低散熱系統來不及最佳化的影響。


來源: Yahoo