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每一次股價飆漲，市場都會搬出巴菲特的「潮水褪了，才知道誰沒有穿褲子？」或者是德國
投機大師科斯托蘭尼的「老人與狗」理論，老人走一圈，小狗跑了四圈，最近大家發現持續
大漲不停的千元股，很多都停下腳步，例如，台光電從一三四五跌到一○七五元，智邦從一
○八五跌回九三五元，川湖從三二○○元跌回二八四○元後，五日再創三二五○元新天價，
奇鋐從一一七○元跌回九三六元，富世達從一一八○元跌回九一六元，這些千元股回檔休息
，正在等待業績的成長訊號，如果不如預期就會遭來更大的修正。
最近我看到生技股的浩鼎發布重訊，將減資五○％，股本從二六．三二億元減資五成，成為
十六．一六億元，看到這個新聞，也喚起我十年前的記憶，二○一五年浩鼎股價漲到七五五
元，當時市場瘋狂，我周邊有一些朋友參與其中，大家都期待浩鼎那顆乳癌用藥可以救全世
界，但是浩鼎那顆乳癌用藥解盲一直失敗，股價反轉向下，這兩年已放棄這顆藥，並且聘請
必治妥施貴寶出身的副總裁王慧君來擔任ＣＥＯ，但能否力挽狂瀾？仍充滿未知數。
飆股須靠基本面撐住股價
過去十年，浩鼎每年虧損逾十億元，去年虧損二三．一億，今年上半年再虧十一．六五億元
，每股淨值已跌到十．○四元，這是減資的前提，十年來浩鼎的股東天天等待黎明，但美好
的夢境一直無法兌現，如今再減資等於是殘局，對股東又帶來噩耗，從浩鼎、基亞、高端疫
苗、合一、中天、鑽石投資，今年又有易威從二三三元跌到四二．四五元，順藥從四○○元
跌到一二二元。
過去十年來，眾多生技股在股市翻雲又覆雨，但最後只有保瑞、美時或藥華藥股價能撐住，
這告訴市場，飆股不一定能一直站在高峰上，最後必須靠基本面來撐住股價，保瑞靠著積極
併購，ＥＰＳ從二二年的十八．五二元，二三年三○．二元，去年三八．六九元，業績保持
高檔且成長。林群領軍的美時去年ＥＰＳ十九．三五元，今年上半年也有八．二九元。藥華
藥靠著密集增資，手握二○○多億元現金，今年上半年也有六．三元。
今年生技股最風光的是康霈*，隨著股價飆升，到九月三日為止，市值已經跑到三九五九億
元，超過大立光、健策、台塑石化、緯創一大堆知名的企業，並即將超越長榮海運、台灣大
哥大，晉身為台灣市值第二十四大企業，這是市場很大的驚奇！康霈經營者很懂得「市值管
理」，禾榮科也深諳此道，康霈先是一拆二，再拆成十股，現在股價還原已經超過五○○○
元，市值跨過四千億，就有新挑戰，康霈接下來必須交成績單。
最近我發現康霈的研發靈魂人物凌玉芳持股一五二二九七張，換成市值達到三八七．五四億
，她一個人的身價已超過半數以上生技公司全部的市值。台積電的魏哲家手上有六八二五張
台積電股票，身價只比凌玉芳多一億，這個現象合不合理？有待時間來驗證。更重要的是康
霈何時能交出成績單？如果只是市值管理，打進台灣五○，那麼買進康霈的基金經理人也會
面對市場考驗！
全球股市走在稜線上
這些年我對炒作資訊不對稱的生技股都保持距離，但市場有很多年輕小白熱愛此道，他們衝
鋒陷陣後揮揮衣袖，通常會留下滿手套牢的投資人，不過腳踏實地的也有，去年我遇見一九
七三年在台南新化的南光化學製藥老闆陳立賢、王玉杯夫婦，他們為人良善，南光是大型輸
液、針劑、注射針筒的企業，近半世紀的經營，ＥＰＳ在二元上下，去年是二．四一元，今
年上半年ＥＰＳ一．二三元，配息從未低於一．六元，這家公司已進入第三代經營，每股淨
值二三．六一元，自有資本率二五．六％，市值才三八．六億元，這家公司非常穩健，但市
場不會喜歡這樣的公司。
心得： 你各位啊！老謝的話要聽進去啊。持股被點名到了嗎？老男人對上辣個男人，究竟
是誰能笑到最後？
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推 xxgod : 靠 炸嘎 09/10 23:55
→ perlone : 老謝開示了 明天強力買進 09/10 23:56
→ abuu0929 : 聽君一席話，如聽一席話 09/10 23:57
推 antu1019 : 勞謝看空了欸 09/10 23:58
推 HiuAnOP : 該不會點名的明天通通都漲停吧？ 09/11 00:00
推 Brioni : 康沛突然感到莫名多 09/11 00:00
→ josephpu : 老謝畢生功力助台股 09/11 00:00
推 johnny7757 : 穩了 09/11 00:00
推 johnwu : 要歐印啦 09/11 00:02
推 zxcjimyou : 老謝 我明天靠你了喔 別漏氣 09/11 00:02
推 ama75128 : 噴 09/11 00:03
推 sucla1202 : 穩了 可以睡了 09/11 00:06
推 ansinlee : 空蛙瑟瑟發抖 09/11 00:10
推 denny0000002: 空娃被吹死了 09/11 00:11
推 Xration : 康霈穩了 09/11 00:12
推 cprodi : 丸蛋 爆嘎 09/11 00:13
→ klayjohnson : 噴 09/11 00:14
→ huabandd : 這次這貨說的沒錯，進場是為了讓散戶接盤，否則都 09/11 00:14
→ huabandd : 是紙上富貴罷了 09/11 00:14
推 Iponponman : 真的要賣地賣房了 09/11 00:15
推 easylife426 : 穩了 09/11 00:17
推 yeeNeko : 穩了 09/11 00:17
→ kausan : 穩了 09/11 00:18
推 piyieen : gg營收 美國降息 老謝看空 09/11 00:18
→ piyieen : 真的穩到不行 09/11 00:18
推 MeloHOT : 是不會停損喔 浩鼎又不是直接跌到現在 中間不停損是 09/11 00:20
→ MeloHOT : 算啥交易者 09/11 00:20
推 YHOTV4096 : 東方神秘力量都說話了，台股一定要反應一個大波段啊 09/11 00:21
推 ABC610478 : 空軍保重 09/11 00:23
推 DanielHAO : 穩了 09/11 00:26
推 johnpotato : 噴 09/11 00:27
推 t0314796 : 是蠻有道理的 09/11 00:27
→ felixr0123 : 台灣生技股就像地下電台黑藥丸 在吃到發病之前 都覺 09/11 00:27
→ felixr0123 : 得要成仙飛天了 09/11 00:27
推 JingPingKing: 別啊 我還等著上車啊 09/11 00:29
推 htt950257 : 謝謝幫忙上色 09/11 00:30
推 OneDianHwen : 穩了 09/11 00:35
推 fireandice : 穩了 無極限 09/11 00:39
推 traz04067 : 穩了 09/11 00:43
推 goire : 明天要上26000了是嗎？ 09/11 00:47
推 EddieWuRJJ : 謝了 09/11 00:48
推 stocktonty : 沒說錯啊 把市值炒到進0050讓ETF來接盤的套路啊 09/11 00:48
→ stocktonty : 當初富邦媒炒到2000進0050也是這樣玩的 09/11 00:49
→ frankie30432: 不要做自己看不懂的產業 09/11 00:50
推 dbdudsorj : 他這次說的內容確實有道理 09/11 00:55
→ sunsamy : 成交即合約 09/11 00:59
推 salix : 可以放心歐印惹 09/11 01:00
推 roder : 媽的 我還沒滿倉欸 09/11 01:02
推 EdenEden : 哇勒 穩了 09/11 01:05
推 fantasyscure: 感謝信心加持 09/11 01:16
推 ppit : 看來又要突破歷史高點了! 09/11 01:21
→ toro077 : 哇靠 我要買暴了 09/11 01:21
→ bth060104 : 這波我看至少2萬6才會出貨 09/11 01:27
推 stanleyiane : 老謝看空 穩了！！ 09/11 01:28
推 aika5512308 : 要噴了 09/11 01:30
→ MaeDumDum : 好險我已經上車 09/11 01:31
推 molopo : 滿倉 現在 09/11 01:32
噓 strlen : 謝謝謝謝 09/11 01:34
→ yasorcerer : 大師加持！ 09/11 01:35
→ netsphere : 丸 09/11 01:42
推 hancao0816 : 感謝信心加持 09/11 01:46
推 bj45566 : 穩了，嘻嘻 09/11 01:49
推 wei9898 : 穩 09/11 01:52
推 lulalachan : 感謝東方神秘力量如金光如如一道河般發出！XDD 09/11 01:59
推 sioloe : 有老謝這般見解當後盾 全力滿倉幹進 09/11 02:13
推 maxty : 年底30000不是夢 09/11 02:17
推 hihi29 : 穩了 謝老謝 09/11 02:17
推 bpq302302 : 加持 09/11 02:19
噓 haha7456 : 只有老謝永遠在廢話 09/11 02:48
推 mangle : All in 09/11 03:08
推 remix7 : 推上色 09/11 03:24
推 URayJJ : 康霈會不會變成台版Theranos?之後應該很有戲 09/11 04:17
推 super1315566: 股市神秘力量 09/11 04:19
推 Gipmydanger : 穩 09/11 04:32
推 j73596 : 感謝開示，明天歐硬 09/11 04:47
推 vltw5v : 要噴到宇宙了 09/11 05:25
推 yafx4200p : 他在唱衰....所以 09/11 05:36
→ freeclouds : 老謝加持 康霈今天又要噴了 09/11 05:46
→ freeclouds : 康霈真的下重本了 連老謝都請出來了 09/11 05:46
推 doublecc : 穩了 09/11 06:02
推 k798976869 : 穩了 噴 09/11 06:06
推 YSJ543 : 太神了 唱衰就對了 09/11 06:08
噓 kensmile : 康霈如果今天還是跌停鎖住，小心整個大勢，投機股要 09/11 06:11
→ kensmile : 殺了 09/11 06:11
→ kensmile : 漲多小型股，趁今天跑 09/11 06:11
推 jorden : 怕 09/11 06:23
噓 SkyShih : 眼歪嘴斜，廢話連篇 09/11 06:29
噓 zzzzzlss : b 嘴 09/11 06:38
推 epicurious : 8zz還有霈霈，8zz對決老謝，癲瘋對決 09/11 06:43
推 eink : 老謝：股價還原已經超過5000元....... 09/11 06:47
推 oxox69420 : 他沒錯 09/11 06:51
推 aimgel : 32000見 09/11 06:53
推 Catdatfat : 繼續噴 09/11 06:55
推 DDDDRR : 點了那麼多 居然沒點到金居 09/11 06:58
推 Messi100 : 繼續嘎 09/11 06:59
推 dylan0514 : 要噴不停了，謝謝老謝 09/11 07:09
推 kuominj : 台積電都要1300了，沒點名？ 09/11 07:15
推 w08445566 : 穩 繼續歐印噴 09/11 07:15
推 fenix220 : 滯台支的救命稻草 09/11 07:29
→ icecubes : 數字都用國字看得好辛苦 09/11 07:30
推 yenyikoto : 標準看空然後被嘎空仔 09/11 07:30
推 avrw : 笑死，飆股多單吻了 09/11 07:31
推 shirman : 話本身沒錯，重點是誰講的 09/11 07:32
推 heinse : 老謝說話了，準備好要借錢歐硬 09/11 07:34
→ puni52041 : 厲害 開示漲不停 09/11 07:41
推 rat5566 : 反指標元老，骨越寒第二。 09/11 07:41
→ tinymai : 穩了 09/11 07:45
推 imnaruto : 穩 09/11 07:52
推 LKJM : 三萬鋼底 09/11 07:55
推 qwer007700 : 原來還能繼續噴 09/11 07:57
→ PeterHenson : 要繼續漲了 09/11 07:58
推 wekaytw : 要噴了 噴噴噴 今天大盤繼續噴 09/11 08:06
推 lanchenchen : 康霈準備一路向上了 09/11 08:08
→ as6633208 : 好穩 09/11 08:11
推 howow : 閉嘴啦 09/11 08:11
推 Linlauvu : 丸 09/11 08:15
推 takeda3234 : 安心睡 09/11 08:17
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