原文標題：
主流行情仍是記憶體！大摩：供應全線告急 除華邦電、南亞科 外資也挺他
原文連結：
https://www.ctee.com.tw/news/20251126700063-439901
※網址超過一行過長請用縮網址工具
發布時間：
2025.11.26
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：
工商時報 楊淨淳
※原文無記載者得留空
原文內容：
記憶體族群為下半年以來盤面焦點，雖然先前歷經一波修正，但在記憶體報價持續走揚、供
給端仍舊緊縮的背景下，外資再度站台看多。摩根士丹利指出，無論DDR4、DDR5或NAND，市
場供需皆存在巨大缺口，激勵相關概念股25日全面帶量反彈，資金強勢回流，記憶體族群重
現奪回主流的企圖心。
盤面上，華邦電、南亞科、力積電聯袂走強，不僅全數帶量上攻，更包辦25日台股成交量的
前三強；群聯盤中一度亮燈漲停，成為資金追捧的焦點，顯示市場對記憶體回升行情仍抱持
高度期待。
摩根士丹利指出，預期南亞科未來幾季在產品組合優化與定價提升的帶動下，營收將呈現強
勁年增成長的態勢。DDR4方面，由於客戶需求明顯升溫，公司已將部分DDR3產能轉至DDR4，
並預期2026年DDR4供給將非常吃緊。消費性電子仍是DDR4主要應用的終端市場，而PC與伺服
器客戶則加速轉進DDR5。
目前DDR5已占南亞科整體出貨的1成，在全球供應持續偏緊的情況下，客戶需求仍不斷增加
。在庫存有限的情況下，客戶已普遍接受價格上漲。此外，南亞科新廠預計2027年首季才會
開始導入設備、第四季量產，將鎖定DDR5、DDR6、WoW與客製化解決方案。
大摩預期，南亞科2026年預估 P／B（股價淨值比）可達2.9倍，高於2015年以來平均水準，
隨主要記憶體大廠陸續退出DDR4市場，未來供給驅動的上行周期可望使南亞科成為受惠者，
有助緩解長鑫存儲（CXMT）帶來的競爭壓力。
此外，NAND市場也同樣供不應求。大摩指出，目前NAND原廠幾乎每周調漲價格，且沒有供應
商願意擴產，供需缺口巨大。而群聯認為，受惠長期與原廠維持穩固的合作關係，提供多元
化與客製化的解決方案，因此，公司有信心能夠從NAND原料供應商獲得產能支持。
面對前所未有的強勁需求，群聯認為，該公司未來毛利率可望輕鬆突破過去24％～30％的歷
史水準，且預估2026年在客戶端SSD、車用等全球市占率將有機會倍增。
心得/評論：
急了！大摩指出供應全面告急，呼籲大家要有信心，但股價受到鎧俠大股東出脫套現而大跌
12%，台股記憶體也跟著受累
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.151.193 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1764131009.A.122.html
推 mamorui : 多急？ 11/26 12:23
推 jerry10307 : 出貨告急。還沒出貨完 11/26 12:24
→ jackyd147 : 股票出貨也全面告急 11/26 12:24
→ jumilin927 : 大摩有便宜給你撿^^ 11/26 12:24
推 sdbb : 一樓菇菇 11/26 12:24
噓 dennis50253 : 急 11/26 12:24
推 firelemon : 出貨文 記憶卡蛙快逃 11/26 12:25
推 q8977452 : 外資不能買太多軍工股QQ 11/26 12:25
→ tomdavis : 讀心神探 vs 黑武士 誰會贏呢XD 11/26 12:25
推 GingFreecss : 怎麼股價一直跟新聞相反啦 11/26 12:25
推 shiftsmart : 穩了 11/26 12:25
推 lewischen78 : 好急，好急，大摩寶寶無敵急 11/26 12:25
→ lovehan : 左線預備，右線預備，全線預備，開始射擊。 11/26 12:26
推 justdoit : 急了 11/26 12:26
→ VVizZ : 不弄死不可耶大摩 11/26 12:26
推 leon1757tw : 全線預備 開始出貨 11/26 12:26
推 hate56 : 對 急了 真的急了 11/26 12:26
噓 joshddd : 大摩可以黑單了 11/26 12:26
推 nightop : 大摩急了 11/26 12:26
推 vanii40 : 好喔 11/26 12:27
推 aspwell520 : 快被推文笑死 11/26 12:27
噓 JoSiRiUsJo : 自己拉高ㄚ 別老是要人抬 11/26 12:27
推 Lowpapa : 急了 11/26 12:27
推 windfeather : 沒事沒事，牙科離月線還有至少兩天可以撐 11/26 12:27
→ e2699096 : 翻譯：我還沒出完貨 11/26 12:27
推 sarevork : 我剩10章了 有種再拉回150阿 11/26 12:28
推 s011109 : 出貨文 11/26 12:28
噓 eric02 : 出貨告急 你各位不買我怎麼出貨 快買啊! 11/26 12:28
推 madeinheaven: 記憶體只能買三星電子 11/26 12:28
推 beastkobe : 好慘，記憶卡娃被倒爛 11/26 12:29
→ asirk124 : 沒人接盤的樣子 11/26 12:29
推 Vansace : 看台廠 要不要壓注 擴廠加產能賺這波啊 反正沒HBM賺 11/26 12:29
→ jt13 : 不要再吹了…是多怕沒有人知道 11/26 12:29
→ Vansace : DDR4-5應該做的出來吧 6不期待 11/26 12:30
→ loopdiuretic: 急惹 11/26 12:30
噓 Hisamura : 大摩到底套多少，笑死 11/26 12:30
推 icedog122 : 出貨文 11/26 12:30
推 etetet : 記憶體全滅，老蘇大獲全勝 11/26 12:31
推 Iponponman : 東西很好 那都倒給你 11/26 12:31
推 dzbua : 急了 11/26 12:31
推 kobe0819 : 今天：倒貨囉 11/26 12:31
推 sss6515366 : 出貨告急 11/26 12:31
→ tamynumber1 : 倒貨 11/26 12:32
→ HNCB2880 : 股價告急 11/26 12:32
推 tio2catalyst: 還是有人在接耶,到底是多有fu糗,反正只會出現大賺文 11/26 12:32
噓 ntuegg : 165 11/26 12:33
推 bear2008 : 大摩貨還沒出完? 11/26 12:34
推 snoopyboy123: 大摩:大家先別急著賣 我還沒賣完...快來接啊qq 11/26 12:34
推 fuhoho : 航運2.0！不要被甩下去了 11/26 12:35
→ onepiece7 : 大摩講的話還有人信喔？ 11/26 12:35
→ brain9453 : 垃圾狗 骯髒 11/26 12:35
推 bypetty : 意思over 11/26 12:36
噓 deepdish : 是不是在倒貨 11/26 12:36
推 tshu : 徵接盤俠？ 11/26 12:36
推 zxcv100 : 大摩貨太多 供過於求 11/26 12:37
推 nttc5415 : 急了 11/26 12:37
推 for767 : 急！告急！！請散戶銀彈支援！！我知道你還有錢 11/26 12:37
噓 kidbaby : 就你賣最多 11/26 12:37
推 tomo1026 : 我OK 你先買 11/26 12:37
推 ccdrv : 今天倒貨最多的 會是大摩嗎 11/26 12:38
→ kidbaby : 急了.jpg 11/26 12:38
噓 smallfish63 : 乾 垃圾 你邊講邊倒 11/26 12:38
→ misthide : 急的是大摩吧 滿手記憶體出不掉 11/26 12:39
推 Kazmier : 資金都去軍功了吧 11/26 12:40
→ tomo1026 : 融資排隊出場了 大場面 11/26 12:40
→ xiaoyao : 大摩 一直出貨 11/26 12:40
→ ATF91 : 板上一堆說報價還在漲不要被洗掉，他們可以趁低多買 11/26 12:40
→ ATF91 : 一點，有空單的也可以賣掉獲利，雙贏耶 11/26 12:40
推 Hina : 是廠商出貨告急 還是你股票出貨告急 11/26 12:40
推 Qoo777 : 外資不拉 內資狂倒 11/26 12:41
推 bluesky262 : 你先買 11/26 12:42
推 hypoge : 急了 11/26 12:42
推 hkcdc : 大摩按讚 快搶 11/26 12:42
推 tomo1026 : 我會買啦 但是等你先賣完 11/26 12:42
推 kitsune50 : 急了 11/26 12:42
推 jumilin927 : 大摩貨還很多 11/26 12:42
推 redbeanbread: 快燈了 11/26 12:43
推 Beee09 : 大小摩就賣最大，昨天還在賣超呢 11/26 12:43
推 dazzzlee : 這麼好你垃圾大摩全買不會喔 11/26 12:43
→ icome : 貨太多 告急 11/26 12:43
推 x58420 : 急了 還有很多要倒貨 11/26 12:43
推 card : 急了 11/26 12:44
→ tomo1026 : 報價確實是很高 貨也很緊 但你為何要賤賣? 11/26 12:44
噓 obrag : 大摩反著看就對了 11/26 12:44
噓 tsuwei : 上次大摩出報告，隔天狂倒貨的就是你 11/26 12:44
推 wj115 : 大摩超急 滿手貨沒人要接 11/26 12:45
→ loom0et0bust: 現在抄底可以傲嬌十年，不要不信 11/26 12:45
噓 dn410054 : 股價已經炒完了 下次週期請早 11/26 12:46
→ tomo1026 : 融資不清一下 真的很難往上跳 你先買 我等一等 11/26 12:46
噓 learnbao : 南亞科40漲到17x不是提前反應了嗎 11/26 12:47
推 fp737 : 大摩急了嗎 11/26 12:48
→ tomo1026 : 看明年吧 如果如預期eps到7~8 目前都還算便宜 11/26 12:48
推 Qoo777 : 大摩成本價 自己換手一半拉上去再出阿 11/26 12:48
→ tomo1026 : 但是這些外資就是一直喊好然後一直出貨 11/26 12:48
推 accock : 那今天跌這麼多是怎樣 11/26 12:48
→ g9911761 : 很急 11/26 12:48
推 cct1121 : 大摩急了 11/26 12:49
推 sunday0913 : 記憶卡蛙都套爛了 哪有錢買wwww 11/26 12:49
推 fire01 : 急了.jpg 11/26 12:49
→ fp737 : 不過大摩在6月就有講看好2026~2027 當時是低於20時 11/26 12:49
推 eno03 : 然而我套房大跌 乾 11/26 12:51
推 team1245 : 真的很急 要出貨了 11/26 12:51
噓 acpr : 大摩...以前長榮出貨也是大摩的研究報告上看300 11/26 12:52
→ j32072 : 大摩昨天買超 的確有資格發聲 11/26 12:52
→ tomo1026 : 現在其實還好 看起來是融資排隊掛委賣在賣 但融資 11/26 12:52
→ tomo1026 : 真的太多 要清到何年何月 11/26 12:52
推 BossGibbs : 大摩：我都套牢了，不抓點散戶來買我怎麼解套 11/26 12:52
推 f204137 : 越喊越低 還沒出清喔 11/26 12:53
推 talesh35624 : 大摩:我還沒出阿，大家快回來 11/26 12:53
推 Like5566Like: 大摩還想倒貨 有夠缺德 11/26 12:54
推 YuSeaFood : 華邦電我停損出了 11/26 12:55
→ ae8450 : 出貨告急～雙關 11/26 12:55
推 yipi1357 : 大摩還有多少貨沒倒出來 11/26 12:55
推 viorc : 南亞科就等國票長城出完 11/26 12:55
推 richmond1223: 大摩一堆股票追高殺低 急了 11/26 12:56
→ nash1314 : 出貨告急，黃董救我 11/26 12:56
噓 onepiece7 : 大小摩就是垃圾外資，信你個鬼 11/26 12:57
推 j32072 : 國票長城是大股東的吧 11/26 12:58
推 obovqq : 都快跌停啦 是在公三洨☺☺☺☺☺ 11/26 12:58
推 Qoo777 : 不出點力拉到10日線 還想騙 11/26 12:58
推 k22015987 : 股價全線告急 11/26 12:59
推 snobbish : 今天好爽 11/26 12:59
→ gtaped05550 : 急囉 11/26 13:00
推 mdkn35 : 出貨告急 快點撐股價 11/26 13:02
推 soga102606 : 急了 11/26 13:02
推 LINPINPARK : 已下車，大摩你加油 11/26 13:02
→ Lionvjm95 : 拜拜囉 牙科套10年 11/26 13:04
推 gs5106 : 大小摩: 我還沒下車啊啊啊 11/26 13:04
推 littlelaba : 又騙 11/26 13:04
→ NEX4036 : 今天下午兩點喇叭記得調小聲點 免得被震破 11/26 13:05
推 lianhua : 發超多篇XD 11/26 13:05
推 aegis80728 : 大摩：告急出貨 11/26 13:05
推 Daigoji : 記憶卡蛙 呱呱呱 11/26 13:06
推 eugeniajim : 左線預備 右線預備 全線預備 11/26 13:07
→ b0364864 : 破底再破底 11/26 13:07
推 doublecc : 是股價全線告急吧 嘻嘻 11/26 13:07
推 bang71013 : ㄏ 今天準備看倒幾張 11/26 13:08
推 dodobaho : 大摩洗碗急了 11/26 13:08
噓 freshman : 這種垃圾出貨文為什麼是合法的？ 11/26 13:10
→ freshman : 我是指新聞 11/26 13:11
推 gk1329 : 好 歐硬 11/26 13:12
推 ohlong : 記憶卡蛙沒有輸！ 11/26 13:12
→ hkcdc : 聽說大摩最近是買超 所以他不算騙人 11/26 13:12
→ shadowkurumi: 回60再叫我 11/26 13:14
推 ymx3xc : 急了 11/26 13:16
→ lumasia : 外資到時喊不動了還不是一次幾十萬張倒出來... 11/26 13:19
→ js70864444 : 股價一直跌我也很急 11/26 13:20
推 kidd085 : 大摩：一個都別想跑 11/26 13:20
推 deepelves : 打到大摩股票成本很急?記憶卡哇小可愛們瑟瑟發抖 11/26 13:23
噓 GQ072514 : 糙 11/26 13:23
推 easylife426 : 真的很急 11/26 13:23
噓 cat77133 : 大摩就是噓 11/26 13:27
推 answermangtr: 出貨新聞超多 記憶卡哇保重 11/26 13:27
噓 obtundent : 南亞跌到快脫褲子了 11/26 13:27
→ cat77133 : 帶記憶體回國過感恩節和聖誕節吧！ 11/26 13:29
→ saes0001 : 急死了 真的笑爆 11/26 13:29
推 coeXist : 笑鼠 11/26 13:32
噓 sing60905 : 股價也告急 11/26 13:34
推 merom : 很急很急 11/26 13:34
推 yan1979 : 人踩人告急 11/26 13:35
→ fywei : 大摩找不到韭菜告急了 眾韭菜聽令 11/26 13:35
推 shuname555 : 大摩從起漲點（近2個月），成本在91元。直接賺爛， 11/26 13:36
→ shuname555 : 記憶蛙還要進去接刀嗎？ 11/26 13:36
噓 jaceda : 出貨告急,沒人接 11/26 13:36
→ fallinlove15: 大摩：救我 11/26 13:36
→ fywei : 大摩你就拿好股票 一輩子享受缺貨不好嗎 11/26 13:36
→ fywei : 為啥要可憐的韭菜賭身家呢 11/26 13:37
噓 bring777 : 那你還出貨？ 11/26 13:37
推 dd92044 : 大哥被你吹死了 11/26 13:38
推 acolam : 出貨告急 特急件 11/26 13:39
推 fishead1116 : 大摩很急 嘻嘻 11/26 13:42
→ appledick : 8299 舒服 11/26 13:43
推 lsgsl : 外資不能買太多漢翔可以來幫幫生技蛙喔QQ 11/26 13:43
推 dsqqet : 靠北 是要多少新聞 11/26 13:46
推 rcf150cc : 今天勇敢入場一張>///< 11/26 13:46
推 deony : 出貨告急 11/26 13:47
推 yellone741 : 怎麼又是大摩 每一次做的都跟說的不一樣…. 11/26 13:48
→ tony15899 : 出貨很急 11/26 13:49
推 tigerzz3 : 加油 留給大摩慢慢買 11/26 13:51
→ kirisame : 急 幫補急 11/26 13:54
→ azhu : 翻譯：大家別跑呀 11/26 13:58
推 whynot0629 : 想必今天大魔又大賣了吧 11/26 13:58
噓 cat77133 : 吃火雞配記憶體 11/26 14:03
噓 kevingo0215 : 嘴巴買，鍵盤賣。 11/26 14:04
推 janies7890 : 我感覺不夠酸...還有沒有更酸的？ 11/26 14:10
推 mgenuine : 大摩很急？ 11/26 14:13
推 fantasyscure: 我說大魔啊 還有沒有別招啊？ 11/26 14:22
沒有留言:
張貼留言