建議別買輝達！谷月涵：台灣需警惕過度依賴半導體
https://wantrich.chinatimes.com/news/20260318900514-420501#
2026/3/18 柳名耕
在外資圈分析師輩份相當高、聚界潔能公司董事長谷月涵，18日出席龍門扶輪社活動，針對高油價和輝達GTC大會多空交火，谷月涵表示，他還是維持輝達不要買，要買的是AI周圍概念股，像是記憶體和能源相關的題材，現在是Late cycle bull market （末升段牛市）可能衝上去後就立即下來，至於能源安全，則認為台灣的能源政策應該要修正。
谷月涵分析，油價高漲維持的時間長短是通膨關鍵，若價格長期偏高將逐步帶動運輸與商品服務成本上升，且天然氣供應受限會導致肥料價格上漲，進而使糧食供應減少或價格上升並快速反映至整體物價。
歷史上能源危機常與美國貨幣政策變動共同引發高通膨，目前市場正關注油價是否造成聯準會政策轉向，部分分析師甚至預測可能升息而非降息，雖然近期金融市場習慣逢低承接，但谷月涵認為，此次高油價是否會引發不同結果仍有不確定性。
針對AI產業展望，黃仁勳在GTC的演講，將2027年市場規模預期上修至1兆美元，但谷月涵指出，輝達等主要股票已普遍被買入，現階段受益較多的是相關記憶體與周邊概念股，技術分析顯示部分半導體股雖然創新高但指標弱化，暗示市場風險提高且需注意修正。
晚期循環股市特徵為融漲而非崩跌，當行情啟動最後一波上漲時容易引發追價潮並快速反轉，目前個人投資操作以高現金水位搭配短線交易為主，傾向資訊透明度較高的美股市場，並已適度減碼持股獲利了結。
至於能源安全，谷月涵表示，台灣高度依賴進口天然氣且儲存量僅能維持2週，如遇地緣風險或航道受阻則供應穩定性堪憂，應分散進口對象並與美國簽訂長期合約，以提升能源自主性與安全性。
至於再生能源發展，谷月涵認為的台灣風力發電，現階段相較國際仍有成長空間，可作為降低進口燃料依賴的替代方案，此外核融合研發已接近小型核分裂技術進展，台灣可憑藉半導體技術優勢投入相關領域，但也需警惕過度依賴半導體產業的風險，避免因技術停滯或競爭者追趕造成產業衝擊。
心得：
好久不見的谷大師開示
不要買輝達
要買AI周遭的記憶體跟能源類
投資者需留意市場從高位回檔的風險
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推 denny2000 : 乾 輝達套好久了 總算要漲囉？ 03/18 15:17
推 cowaksor : 仁勳！ 是時候了 03/18 15:18
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→ Oggy : 谷大師開釋了 還不快謝恩 03/18 15:18
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噓 ttPttPtt : 其實從他退休後，反指標已經轉為正指標，只剩骨版還 03/18 15:18
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推 Luefa : 沉寂那麼久終於發功了 03/18 15:18
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