從DeepSeek騰空出世，在到今天Nvidia (以下簡稱NV) 等一票AI概念股的下殺，這輪的科技
股估值修正才正剛開始，誰能引爆華爾街炒作了整整一年的AI神話泡泡？或許DeepSeek就會
是刺破本輪AI泡沫的那根釘子。
記得2021 Nvidia顯卡被炒作的神話嗎？那時候以太幣漲到一顆4500，NV的RTX3060顯卡從24
99美元被炒作到6000美元以上，後來的故事大家都知道了，隨著2022那輪幣圈的泡沫暴跌跟
以太幣改為質押共識制，挖礦無利可圖，NV的顯卡在市場上直接暴跌，那些礦場大量的顯卡
甚至有打一折賣出的，NV的市值也從巔峰的340跌到100，將近70%的跌幅，然而2023年的這
波AI浪潮又讓算力的需求增加，NVDA無疑是這波賣鏟子中風口上最大的贏家，憑藉著市場獨
有的高階算力，股價整整翻了10倍。
NV之所以享有那麼高的估值，那就是AI浪潮暴發以來，美國這些科技巨頭走的就是依靠硬體
算力來提升AI的路線，而NV恰好壟斷了所以的高階算力硬體，所有的AI公司必須找NV購買硬
體，囤GPU，這就導致了NV的股價飆升，美國目前正利用政策等壟斷高階算力硬體的方式來
實現稱霸AI產業的目標，我們可以看到在這過程中，中國無疑是被排斥在外的，從2021以外
的各種的禁令也無疑是針對中國的。
但Deepseek的出現，如果能證明「以優化算法搭配中低端硬體+少量高端硬體」的路線是可
行的，那麼美國自身的AI公司及其投資者，是不是會停止花那麼多錢來堆積高端算力硬體？
這是否跟當年囤顯卡挖礦的場景有同樣的既視感？
假如NVDA市值的支撐是建立在高端算力硬體的壟斷上，那Deepseek 的影響就是巨大的，代
表市場根本不需要那麼多高端算力的GPU，這是徹底的Overbooking，包含其關聯的的供應鏈
公司都要遭到市場的本益比重新估值了。
NVDA -14%
TSM -13%
AMD -6%
AVGO -15%
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