網通股王AI灌頂 智邦獲外資續喊進、上看850元

【時報記者王逸芯台北報導】
美系外資針對智邦（2345）發表最新研究報告，指出隨著AI採用增加及ASIC加速器普及，智邦將成為這波趨勢的受益者。

該報告維持智邦「加碼」評等，並將目標價設定為850元。

美系外資分析認為，由於AI應用擴展和ASIC加速器的普及，智邦將從數據流量的增長中獲得顯著收益。

從長期來看，智邦有望在AI部署的端對端解決方案中獲得更多機會，這得益於其強大的客戶關係和系統設計能力。

此外，競爭對手Celestica在2024年第四季財報超出市場預期，並提高了2025年營收指引，這進一步強化了對智邦的正面看法。

Celestica是智邦在白盒網路交換機領域的主要競爭者，也是重要的ASIC伺服器組裝商。

因此，外資對智邦的前景持正面態度，並維持其加碼評等，目標價為850元。

Celestica（天弘科技）是一家從事電子專業製造服務（EMS）的加拿大跨國公司，總部位於多倫多，在美洲、歐洲和亞洲擁有多個辦事處。

美系外資指出，Celestica的2024年第四季每股盈餘達1.11美元（年增+44％，環增+78％），超出指引範圍的0.99-1.09美元，主要受益於CCS（連接與雲端解決方案）收入年增64％及更有利的收入結構。

該公司預計，2025年營收將達107億美元（年增+11％），營運毛利率為6.9％，每股盈餘為4.75美元（年增+22％）。

外資分析表示，Celestica預期其CCS收入將保持增長，並且在通信業務方面，將依托新的800G交換機計劃並維持400G需求。

儘管企業業務（伺服器和儲存）因主要客戶的技術過渡而在上半年表現較弱，但Celestica管理層對未來展望仍保持樂觀。

此外，Celestica對DeepSeek的影響評價為中性偏正，並表示其計算解決方案主要針對ASIC設計，這些設計已針對目標使用場景進行性能和功效優化。

隨著AI應用的推廣，高帶寬、低延遲的網絡基礎設施需求將持續增長。

總體而言，Celestica預見AI驅動的數據中心投資將持續增強，並積極與現有及新客戶合作，展開未來項目。

最後，外資指出，客戶對於網絡設備或AI數據中心硬體的整體機架解決方案需求日益增長，這與智邦的策略高度契合。

智邦透過其強大的客戶關係和系統設計能力，提供更全面的AI部署解決方案，為未來發展奠定了良好基礎。


來源: Yahoo