原文標題：台灣散戶滿手美債 ETF 外媒：5 月平均虧 11~12%
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發布時間：2025-5-21
原文內容：
英國金融時報（FT）21 日報導，根據《經濟學人》（The Economist）雜誌2025年稍早統
計的半年一度大麥克指數（Big Mac Index），其追蹤的58種貨幣中，台幣相對美元被低
估了58.8%，程度最嚴重（見圖）。然而，台灣投資人卻無視這項警訊，依舊大舉買進海
外資產，天真地以為當局有能力讓台幣繼續保持在偏低水位。
State Street資料顯示，截至2024年底，台灣金融機構發行的ETF所管理的資金規模多達
1,960億美元，佔整體投資基金資產的66%，在全球名列前茅。換算下來，台灣每個人平均
持有將近8,400美元的ETF，且古怪的是，債券ETF的占比最高。
根據晨星統計，2019年至2025年1月期間，台灣投資人對美債ETF大舉投入了730億美元，
多數是買進追蹤美國20年期以上公債，以及較長天期公司債的ETF。對照3月底台灣整體固
定收益ETF（包含投資本土商品的基金）規模為940億美元的數據，意味著投資人把資金幾
乎全押在海外債券。
但如今，台灣投資人已不再熱愛這些ETF，從2月、3月起人們紛紛撤出，累積共贖回11億
美元。晨星僅追蹤了台灣八分之一的債券ETF，而4月的淨流出額又多達11億美元，顯示投
資人贖回的速度正在加快，這還是台幣5月暴升前的紀錄。
目前還不清楚5月的損失數字，但中國信託投信（CTBC Investments）投資部主管Ryan
Chang的估算，若計入美債名目價值損失，加上台幣升值帶來的匯損，台灣投資人光在5月
就已吞下平均11~12%的虧損。
年初迄今，追蹤美元兌一籃子6種主要貨幣的ICE美元指數（US Dollar Index，簡稱DXY）
已重貶7.82%。外匯選擇權交易者目前對美元未來一年走勢的看法為史上最悲觀。
心得/評論：
以為台幣貶值是市場供需
殊不知匯率操縱國的厲害
結果之前放手台幣狂升
5月帳面瞬間蒸發11%
才急著贖回
還來得及？
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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1747819759.A.52E.html
推 tmacor1 : 套著配都舒服 05/21 17:30
推 LINPINPARK : 樓下先來，什麼野雞雜誌！ 05/21 17:30
推 ptt20210726 : 事後驗屍都是沒用 05/21 17:31
推 alex5566 : 讓世界看到台灣-台灣大媽買菜金の威力 05/21 17:31
推 wl01622335 : 債蛙的宿命 05/21 17:31
推 azurewrath00: 世紀騙局xd 05/21 17:31
推 neilisme : 今天才21號 5月還有得跌勒 別這麼快下結論阿 05/21 17:31
→ jyan97 : 不如說台幣升值跟這些錢贖回台灣也可能有一點關係 05/21 17:31
推 tomdavis : 美債 有joe還是沒joe? joejoe美債!!!! 05/21 17:32
推 touchbird : 還好我跑得快 05/21 17:32
噓 aq2272353712: 外媒 05/21 17:32
推 ufo559 : 99債蛙 05/21 17:33
推 justin531xx : 如果再升值呢 05/21 17:33
推 Brioni : 政府直接把數百萬債蛙的票蛋雕 05/21 17:36
推 abc0922001 : 好險我是買BNDW 05/21 17:36
→ Brioni : 有夠爽的 05/21 17:36
推 f40075566 : 套著配... 05/21 17:36
推 e04x8 : 殖利率超高，你懂不懂 05/21 17:37
推 Kobe5210 : 美債，也能有每人平均賠多少的新聞 05/21 17:37
→ ookimoo : 趕快去找那個PTT上教人質押還狂按計算機的! 05/21 17:38
推 kkchen : 台灣貿易順差巨大，台幣會貶值真的不可思議，匯率 05/21 17:38
→ patrol : 如果再升值50% 出口商就再跌50%+阿 05/21 17:38
→ kkchen : 操縱國絕無意義。 05/21 17:38
推 zerofield : 其實不太懂 都要買股了為什麼買債 05/21 17:38
→ patrol : 一堆墊背不用怕~ 05/21 17:38
推 mictaner0972: 配2年就回來了 慢慢配 05/21 17:39
推 intointo : 高息資產 05/21 17:39
→ patrol : 到時出口商先吃匯損 再吃銷量下滑 跌50%可能還太少 05/21 17:39
推 yayan1010 : 套著配都舒服喔嘻嘻 05/21 17:39
→ zerofield : 買美債的人只因為去年前年喊利率會降配的屁話就買 05/21 17:39
→ zerofield : 了嗎 都沒有腦袋的 05/21 17:39
噓 elmo0155 : 債蛙套著配也蘇湖 你懂啥 05/21 17:39
噓 qwert1122 : 折折 05/21 17:39
→ ookimoo : 一堆喊5%買怎麼輸 最近不就輸給你看了 義和團 05/21 17:40
→ patrol : 越爛越噴4撐不了一年的 05/21 17:40
推 hkcdc : 原來台灣都是債蛙是真實數據 05/21 17:40
推 wheat1130 : 笑屎 05/21 17:40
→ wheat1130 : 債蛙舒服中，你們懂啥？ 05/21 17:41
推 Skydier : 英國金融時報有CF懂美債跟匯率? 05/21 17:42
推 zephyr105 : 低估58趴？ 05/21 17:43
推 youbo0627 : 虧超多… 05/21 17:43
→ peter98 : 2022/23買債券ETF的就是投機~卻騙自己在投資防禦 05/21 17:44
噓 HEINOUS : 野雞雜誌怎麼贏得過台灣分析師！ 05/21 17:44
→ CYL009 : 等領息啊 05/21 17:45
→ peter98 : 不然就是笨到以為債券ETF是債券(AKA金融知識低下) 05/21 17:45
推 zephyr105 : 58趴 換算32*42%=13.44耶 老闆 05/21 17:45
→ zephyr105 : 真的要13塊台幣 05/21 17:45
推 siki588 : 放心還有很多人早就準備銀彈 還要買 05/21 17:46
噓 prodigious : 嗆債蛙嗆夠了沒QQ 05/21 17:47
推 smallroad : 現在進場比別人低11-12% 05/21 17:47
推 yayan1010 : 最大隻債蛙在央行就是了嘻嘻 05/21 17:47
推 lazikat : 相信折折，美債對折 05/21 17:50
推 HarukaLM : 折折美債虧爛了... 繼續凹 05/21 17:51
推 spawnsnight : 哲哲快出來大聲啊 05/21 17:52
推 capirex : 套著配 可憐阿 05/21 17:53
推 mopa : 外媒哪會這麼關心台股，別騙了 05/21 17:54
→ Ilou : 6月到期還會繼續跌 05/21 17:55
→ aimlikenoob : 高資產都用美債在避稅，所以ETF受益人平均下來美債 05/21 17:56
→ aimlikenoob : 持有最多不意外，這也是一個睪丸的偏誤 05/21 17:56
推 kuo1005 : 4/7沒逃成功 就逃不掉了 05/21 17:57
推 floatandy : 笑爛，美債正2快下市吧 05/21 17:57
→ a58805082 : 跟我唸:買美債 送分題! 05/21 17:59
推 YSJ543 : 4/7跳進去撿美債有想過也跟著套嗎QQ 05/21 17:59
推 HiuAnOP : 套著配也舒服！懂？ 05/21 18:00
推 sonny0927 : Fed已經降三碼了 請問長債賺了嗎？還在蘇胡壯膽？ 05/21 18:00
推 hihi29 : 買米債的不是已經破產 就是在破產的路上 05/21 18:01
推 baseken : 垃圾美國還錢啊 05/21 18:01
推 smallkop : 哈哈哈超低能 05/21 18:01
→ onit : 如果台幣真的漲50%，各位啊 連台積電都得關門，你 05/21 18:02
→ onit : 各位工作還有嗎 05/21 18:02
推 lucky466 : 台積電不會關門喔！美國有設廠 05/21 18:03
推 yayan1010 : 漲50%就去國外買房了，還工作？ 05/21 18:04
推 sunny1234 : 套著配都......現在應該不大舒服XD 05/21 18:04
推 PTTMAXQQ : 跟我說套著配..都….輸…服… 05/21 18:04
推 g0t24568 : 就虧升值啊 05/21 18:05
推 ssarc : 升值不利出口，中小企業會逼政府不要升值 05/21 18:05
推 lucky466 : 因為債蛙不能喊V 05/21 18:05
推 jokem : 死好轉到哪去 呵呵 05/21 18:06
推 moto000 : 不要再說了 05/21 18:08
推 AndyMAX : 融資反一跟美債的臭散戶 天罰！ 05/21 18:08
推 apilove : 不要說出事實 05/21 18:09
推 a58805082 : 一元教授一直叫人買美債XDDDD 05/21 18:09
推 ntr203 : 不相信折折的外媒拜託跟他對做 05/21 18:11
噓 fpfun3688 : 窩好難過嗚嗚嗚 05/21 18:12
→ myplayer3 : 套著配都舒服的人，還舒服嗎？ 05/21 18:12
推 epephanylo : 58%? 這樣台幣還要漲到多少 0.0 05/21 18:12
推 aro3810 : 套著配 05/21 18:13
推 Gipmydanger : 5%缸底 05/21 18:15
推 floatandy : 買美債送分題蒿吐露絲 除非你老爸變成了兔子 05/21 18:16
推 ethan0419 : 難怪有人要來攻擊 05/21 18:17
推 MrStone : 我相信超多。而且金額都很大 05/21 18:17
噓 kenslc199 : 鬼島有錢的笨蛋錢超多的 套著賠都舒服cc 05/21 18:17
推 hate56 : 沒關係 繼續舒服 05/21 18:18
推 languery : 還好窩沒有 05/21 18:18
噓 cygnuses : 0050今年到現在也是輸，真不知道有什麼臉笑債蛙 05/21 18:18
推 tallhigh : 其實很多人是用來避險，那裡知道最近它風險那麼高 05/21 18:19
→ tallhigh : XD 05/21 18:19
噓 YouAre5566 : 美債又不會倒 我要來加碼債正2 05/21 18:19
推 dickey2 : 就台幣貶值啊，好好睡唷 05/21 18:20
噓 PorscheAG : 折折救我..沒錢了 等美債配息中=.= 05/21 18:20
推 droppey : 幻想用美債賺價差的白癡韭菜在看不爽0050XDDDDDD 05/21 18:21
推 Like5566Like: 99債蛙 05/21 18:21
推 it914003 : 一直報導台幣會強勢 不但要逼債蛙還要逼美蛙海龜 05/21 18:22
推 Flyingheart : 20年跟30年美債殖利率目前都5%了 05/21 18:22
推 jia53 : 新買 ，再借錢出來買美債套利的人，還的起利息支出 05/21 18:25
→ jia53 : ？如不行就慘了。 05/21 18:25
推 aixiiae2005 : 不然要買全倉台股嗎XD 台美資產都壓不行嗎 05/21 18:26
→ bkebke : 債息再投入啊 05/21 18:26
推 a855110 : 不只散戶，台灣外匯存底資產配置美債也是占大宗阿 05/21 18:27
推 CAFEHu : 台債蛙：總是有外媒喜歡嘴台債蛙，那我問你，台灣 05/21 18:28
→ CAFEHu : 閒錢規模太大能不能買債？回答我！ 05/21 18:28
推 xmoonlight : 套著配都舒服，無風險 05/21 18:28
推 SphereDavid : 放心，之後會虧更多 05/21 18:29
→ bkebke : 外匯存底本來就美金 它沒得選 05/21 18:30
推 Derry20732 : 這什麼野雞指數也拿來當寶 05/21 18:30
推 CAFEHu : 億級債蛙：外媒總是愛製造恐慌，那我問你，我就是 05/21 18:33
→ CAFEHu : 不小心賺太多能不能買美債？嗯？ 05/21 18:33
→ GingFreecss : 大家的錢都被川普拿走了 05/21 18:35
推 YSJ543 : 上面真的生氣了嗎 05/21 18:35
→ GingFreecss : 買美債就是川普錢 05/21 18:36
推 CAFEHu : 低調債蛙：總是有一堆搞不清楚狀況的就跟著一起臭 05/21 18:37
→ CAFEHu : 美債，那我問你，你是不是領薪水的賺很少？嗯？ 05/21 18:37
推 Gipmydanger : 美債5%TLT 85缸底，讓給樓下買 05/21 18:39
推 floatandy : 虧錢有2種，1.被詐騙、2.買美債 05/21 18:42
推 gostt : 債券跟債券ETF就不一樣 05/21 18:42
→ sleeplist : 這我 05/21 18:43
→ pk9993 : 堂堂世界第一大國在搞買債的人，未來誰還要買你們 05/21 18:44
→ pk9993 : 的債？快300年的國格都不要了是嗎？ 05/21 18:44
推 YSJ543 : 真金白銀買被套很舒服 槓桿蛙想套利的就補錢吧 05/21 18:45
噓 alway70345 : 用力買 05/21 18:50
推 Wilsly : 套著配，都可憐 05/21 18:50
推 a069275235 : 英國人幫台灣人擔心台幣升值太多 台灣人資產會縮水 05/21 18:54
推 foda : mfcke 的推文參考一下 05/21 18:54
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推 punck : 賠著套，保險套，月息配配匯差損，債蛙只能呱呱叫 05/21 18:58
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